Самые привлекательные (и не очень) развивающиеся рынки 2018 года

автор: Investland
28 февраля 2018 12:43 UTC
  • Мексика, Турция поддерживаются относительно низкими реальными эффективными валютными курсами (средневзвешенный валютный курс (относительно валют основных торговых партнеров) с поправкой на темпы роста цен).
  • Относительно 10-летнего периода Индия и Китай сейчас наименее привлекательные рынки инвестирования.

 

По некоторым аналитическим соображениям Мексика и Турция выступают в качестве наиболее привлекательных развивающихся рынков на 2018 год. 

 

 

В анализе Bloomberg, основанном на ряде показателей, включая рост, доходность, позицию текущего счета и оценку активов, эти две страны имеют наивысшую оценку среди 20 развивающихся стран. Экономики Азии занимают пять наименьших позиций.

Мексика и Турция забрались на ступени пьедестала, так как их реальные эффективные обменные курсы более привлекательны, чем в среднем за последние 10 лет. По оценкам экономистов, экономический рост Индии и Китая вряд ли будет таким же быстрым, как в последнее десятилетие.

«Если вы неистово желаете инвестировать в чью-либо экономику, то Турция и Мексика выгодно выделяются из-за своей относительной дешевизны», — сказал Такеши Йокучи, старший менеджер токийского фонда Daiwa SB Investments Ltd., контролирующий активы на 50 миллиардов долларов США. «Когда политические риски теряют силу, именно тогда следует инвестировать с расчетом на высокий доход».

Пятилетние государственные облигации Турции дают около 13%, а доходность Мексиканских составляет 7,5%. Оба значения превышают эквивалентную норму доходности облигаций Индии -около 7,3%, что является самым высоким значением среди азиатских стран (охваченных анализом). Для сравнения, доходность китайских государственных долговых ценных бумаг составляет около 3,9%.

Исследование охватывает 20 из 24 рынков, входящих в группу индексов развивающихся рынков (MSCI). Греция из анализа исключена из-за использования евро, а Египет, Катар и Пакистан исключены из-за ограничений в данных. Результаты оценок показывают отношение индивидуального значения к среднему значению за 10 лет.

Рейтинг Страна ВВП Текущий счет Оценки стоимости активов Реальный эффективный валютный курс Суверенный рейтинг Итого
1 Мексика 0,08 -0,39 0,72 1,53 0,25 2,19
2 Турция -0.26 0.15 0.48 2.57 -0.91 2.02
3 Чехия 0.60 0.97 -0.73 -0.35 1.41 1.91
4 Польша 0.37 0.96 -0.89 0.46 0.25 1.15
5 Малайзия 0.25 -0.95 -0.60 1.43 0.54 0.67
6 Корея -0.12 0.39 0.14 -1.18 1.41 0.65
7 Венгрия 0.84 0.47 -1.46 0.79 -0.62 0.02
8 Колумбия -0.58 0.16 -0.87 1.64 -0.33 0.02
9 Перу -0.39 0.68 -1.04 0.35 0.25 -0.15
10 ОАЭ 0.06 -0.84 0.18 -1.01 1.41 -0.20
11 Чили -0.12 0.05 -1.68 0.25 1.12 -0.38
12 Тайвань -0.07 0.74 0.06 -2.28 1.12 -0.43
13 Южная Америка -0.14 0.52 -0.93 0.97 -0.91 -0.50
14 Бразилия 0.27 0.84 -1.33 0.75 -1.49 -0.98
15 Россия 0.18 -1.03 -0.50 0.84 -0.62 -1.13
16 Таиланд 0.26 0.82 -1.95 -1.38 0.25 -1.99
17 Филиппины 0.51 -1.59 -0.71 -0.13 -0.33 -2.24
18 Индонезия -0.32 -0.45 -1.28 0.24 -0.62 -2.43
19 Китай -1.43 -0.85 -0.86 -0.86 0.83 -3.17
20 Индия -0.41 0.64 -1.15 -1.67 -0.62 -3.21

 

«Азиатские страны выглядят относительно дорогими для вложений из-за сильных фундаментальных показателей в регионе», — комментирует статистику Йокучи. «У них может и не быть такого потенциала, как у Турции или Мексики, однако азиатские валюты и активы также могут сохранять стабильность».

Турецкая лира является наислабейшей валютой по отношению к доллару за последние шесть месяцев, отчасти из-за затяжной политической напряженности с США. Мексиканское песо заняло второе место на фоне продолжающихся переговоров по НАФТА.

Индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 80 процентов после значительного падения два года назад, опередив продвинутый рынок на 47 процентов за этот же период.